中小外贸企业汇率风险规避策略

  汇改以来人民币升值态势日趋明显,汇率波动致使我国外贸企业在国际贸易中面临的汇率风险不断扩大,其中风险意识淡薄的中小外贸企业更是面临着前所未有的挑战。文章在分析当前我国中小外贸企业汇率风险现状的基础上,以减少企业汇率风险损失促进企业发展为目标有针对性地出了几点汇率风险的规避策略。 
  关键词中小外贸企业;汇率风险;规避策略 
  中图分类号F83.7 文献标识码A 文章编号11-828X(213)8–2 
  一、引言 
  改革开放以来,随着我国对外贸易的发展,越来越多的企业开始从事外贸业务,积极参与国际市场竞争,然而复杂多变的国际环境给我国外贸企业带来很大发展机遇的同时,也带来极大的风险,汇率风险就是其中的典型。自25年人民币汇率改革以来,人民币已累计升值接近3%,而且从当前的经济形势来看,人民币升值态势在短时间内不会改变这必然加剧风险承受能力不高的中小型企业的生存压力,因而加强对汇率风险的研究并且及时针对企业的状况制定相应的风险规避策略,不仅有利于我国外贸企业在激烈的市场竞争中更好的生存与发展,对我国国民经济的健康发展也具有重意义。 
  二、当前我国外贸企业汇率风险规避现状 
  一个组织、经济实体或个人以外币计价的资产(债权、权益)与负债(债务、义务),因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险,也称为汇率风险,它分为交易风险、会计风险以及经济风险(刘舒年、温晓芳,211)。 
  汇率的波动必然会引起外贸企业应收应付外汇款项的价值变化,由此产生的风险就是交易风险,在具体的国际贸易的实践中交易风险又可体现为以下三个方面首先是汇率波动所引起的合同价款结算的风险;其次是汇率变动所引起的外贸企业以外币计价的债权债务价值的变化风险;最后是远期外汇合同的签约一方由于外汇汇率的变化而需在实际交割时而比原先多支付的那部分价值。我国中小外贸企业在与外商进行国际贸易的过程中所遇到的汇率风险主是交易风险。 
  宏观来看,当前我国国际贸易实践中汇率风险形势依然严峻随着我国汇率制度改革的不断深化,人民币汇率的市场化程度日益高,汇率的波动也就更加难以预料,汇率风险也就会相应的增加;其次是目前国际上求人民币升值的呼声日益高涨,人民币面临前所未有的升值压力;最后由于当前国际经济形势的变化美元在国际经济中的地位大不如前美元的贬值倾向依然明显,而作为我国对外贸易的主结算货币的美元的贬值,就意味着人民币的相对升值。 
  从微观层面来看,当前我国外贸企业的汇率风险的防范有以下几种趋势 
  一些大型的或实力较强的外贸企业对汇率的波动采取了积极的应对策略,建立了企业自身的风险应对机制,采取各项保值措施减少汇率风险的同时,尽最大的努力实现企业自身效益的最大化。 
  绝大多数的中小企业在应对汇率风险时往往采取消极的态度而选择自己来消化汇率风险的成本。 
  企业规避外汇风险的形式日益多样化,有更多的企业选择利用价格措施、贸易融资工具以及金融衍生品等来防范汇率风险。 
  三、中小外贸企业汇率风险规避策略分析 
  人民币的不断升值使外贸企业尤其是出口企业面临越来越严峻的生存环境,因而企业应及时采取各种防范措施规避汇率风险,力争把汇率波动给企业带来的不利影响降到最低,以求在日益严峻的市场环境中生存下来。 
  短期来看,为减少汇率风险成本,企业可从以下几个方面着手 
  1.合理调整商品价格弥补汇率风险损失 
  首先,出口企业在与外商洽谈业务时,应针对当时的汇率走向,预留人民币变化的成本空间,适当高产品报价与客户共担汇率变动风险,这样可以尽量减少未来人民币汇率变动给企业带来的损失但这种做法面临着一定的风险,可能会导致一些客户的流失。 
  出口企业还可以将汇率风险的成本转移给下游的供货商或者是工厂或者是缩短 产品的生产周期等方式降低企业出口产品的生产成本来升被汇率波动成本所挤压的利润空间,使企业保持一定的盈利能力。 
  2.合理选择计价货币,降低汇率风险的影响 
  我国中小外贸企业在与外方进行交易时,可以通过正确选择计价货币的方式来尽可能降低甚至是完全避免汇率风险,具体操作时可以有以下几种选择 
  外币结算,收硬付软。如果我方在与外方进行交易时与外商交易磋商的过程中同意用外币进行结算,则应遵循收硬付软的原则。出口企业收汇时选择趋于升值的货币作为结算货币,从而可以兑换成更多的本币;而进口企业在对外支付外汇时应该选择具有贬值趋势的货币作为计价货币,从而用较少的人民币就可以进口同样数量的商品。当然由于交易涉及双方利益,在计价货币的选择上都较为谨慎,为达成交易,我方可以适当的在货价上做些让步。 
  人民币结算,消除汇率风险。随着人民币国际化进程进一步加快,我国的外贸企业在与外商进行交易时,可以不用选择以美元或者是其它第三方货币进行计价而采用人民币计价,这样作为构成汇率风险的三个基本素中的本币、外币以及时间中的外币将不复存在,出口企业可以前锁定收入,进口企业则可以锁定成本,从而消除汇率风险给企业带来的损失。 
  多种货币结算,分散风险。外贸企业在与外商进行交易时,还可以选择使用两种以上的计价货币,用升值货币给企业带来的收益来弥补贬值货币如美元给企业带来的汇兑损失,从而分散汇率风险,计价货币组合内货币的选择应尽可能选择可自由兑换的货币,从而使企业在遇到突发情况的时候及时采取措施转嫁风险,避免不必的麻烦与损失。 
  3.充分利用金融工具防范汇率风险 
  目前,随着我国人民币币制改革的不断深化,人民币波动的幅度频率加大,汇率风险增加,汇率波动的不利影响正在增大,因此许多银行纷纷推出多种金融工具,帮助外贸企业防范汇率风险。外贸企业可以根据自身的状况,主动出击,选择合适的金融工具来转嫁汇率风险,比如说远期外汇合同、外汇期货、外汇期权、掉期交易等,在这些金融工具中最为典型的也是最为普遍的是远期外汇交易。
  远期外汇交易是指企业与银行签订合同,约定外汇买卖的币种、数额、汇率以及将来交割的时间,到规定的交割日期之后再按照合同规定买卖外汇的业务。远期外汇交易合同是当前我国国际贸易实践中应用最广泛的汇率风险防范工具,而外汇期货、外汇期权等由于当前我国现实条件以及外贸企业自身经验规模等的局限性,在实践中的应用很少。 
  长期来看,企业想从根本上消除汇率风险给企业带来的不利影响,就应着力于高企业自身产品的竞争力,争取在与外商蹉商的过程中获得更多的议价权。具体来说,企业可以从以下几个方面着手 
  1.增强企业内部风险防范意识,吸收培养专业人才 
  广大中小外贸企业应该积极应对汇率风险,广泛采取各种措施增强企业内部风险防范意识,创造条件加强企业内部风险管理,尽量地多吸收一些专业素质人才,关注外汇市场动态,了解并在实践中选择最符合企业自身利益的金融工具。 
  2.合理调整产品市场结构,分散汇率风险 
  中小外贸企业可以通过调整市场结构分散汇率风险,减少企业损失一方面来说,企业可以考虑出口转内销,在外贸业务利润空间减少,企业生存环境越来越困难的情形下,企业乐意选择将适当比重的产品转到需求巨大的国内市场上来进行销售,这不失为一个明智的选择;另一方面,有条件的外贸企业可以选择扩大出口市场的范围,在继续同美国、日本、欧等国家和地区开展贸易的基础上,积极开拓更广阔的市场,发展同更多新兴国家的客户的交易,分散汇率风险。 
  3.高产品的附加值,升产品的竞争力 
  企业产品的竞争力是企业在激烈的市场竞争中生存的根本,为升产品竞争力企业应该 
  首先,企业加大科技投入,在尽可能地降低生产成本的同时,高本企业产品的科技含量,开发具有高附加值的产品,高产品的利润率。 
  其次,企业着力打造具有自身特色的品牌,塑造良好的品牌与企业形象,去争取更多消费者的信赖,从而在国际贸易中获得更多的议价权。 
  然后,企业在关注产品的硬性指标的同时,也更加关注产品的创意与服务,改变传统的以低价取胜的企业发展策略,走产品差异化的道路,升产品的层次,向中高端产品市场转型。 
  综合来看,我国的广大中小外贸企业只有立足当下,放眼未来,以积极的态度去面对汇率风险可能给企业带来的各种困难与挑战,及时制定各项措施规避风险,才有可能在激烈的市场竞争中占据一席之地。 
  参考文献 
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